Em 1996, um homem encontra enterrado na areia da praia um tabuleiro de jogos e leva para seu filho, chamado Alex.
O tabuleiro se transforma em um cartucho de vídeo game que ao ser ligado suga o jovem Alex para dentro do jogo virtual.Vinte anos depois, em 2016, quatro estudantes, ao serem punidos por indisciplina e ficarem de castigo, encontram o aparelho de vídeo game de Alex no almoxarifado da escola onde estudavam.
Ao ligarem o aparelho na televisão e cada um escolher um personagem do jogo são sugados para dentro da realidade virtual encarnando os personagens escolhidos. Aos poucos vão descobrindo as habilidades e pontos fracos dos seus personagens escolhidos. Spencer é um explorador forte e musculoso; Fridge um zoólogo e seu ponto fraco é bolo; Bethany, uma patricinha que vivia nas redes sociais na vida real, encarna um cartógrafo; e Martha, uma moça tímida, é uma lutadora de artes marciais.
O jogo se passa numa floresta chamada Jumanji, cheia de fases cada qual com obstáculos perigosos. O objetivo do jogo é recolocar o Olho do Jaguar (uma joia com poderes) que havia sido roubada pelo arqueólogo do mal Russel que passou a dominar toda a floresta e seus animais. Cada qual possui 3 vidas e ao longo do jogo todos perdem 2 vidas e só lhes restam apenas uma para vencer o jogo.
Acabam encontrando o jovem Alex que havia sido sugado para o jogo há 20 anos atrás. Seu sumiço repentino abalou toda a cidade e sua casa ficou conhecida como casa assombrada. Ele só tinha uma vida. Disse que não conseguia passar da fase do galpão de transportes. Os cinco precisavam salvar Jumanji da maldição, salvar suas vidas e voltar para suas casas.
Nigel, o ajudante dos personagens, explica o jogo e seu objetivo dizendo alguns enigmas a serem desvelados. O grupo chega até a fase do galpão de transportes e tentam passar de fase pilotando um helicóptero.
Fridge deixa a joia cair num vale ao meio de uma manada de rinocerontes. Spencer empurra o amigo do helicóptero para atrair os rinocerontes e recuperar a joia, já que Fridge ainda tinha 2 vidas.
O ponto fraco de Alex são mosquitos e ele acaba morrendo ao ser picado por um, pois só lhe restava apenas uma vida. Bethany lhe transfere uma de suas vidas e o salva.
Para chegar à estátua de pedra em formato de Jaguar e lhe colocar o olho mágico precisam atravessar uma trilha cheia de jaguares ferozes. Spencer tenta ir pelas árvores, mas cai e é devorado pelos jaguares e perde mais uma vida.
Fridge cria um plano onde todos se dividiam para distrair as feras. Os motoqueiros do malévolo Russel chegam e são derrotados pela lutadora Martha. Spencer sobe a trilha em uma das motos que pegou dos motoqueiros. Martha tenta te ajudar subindo a estátua, mas é surpreendida por Russel que domina as cobras ao seu redor. Ela morre propositalmente picada por uma cobra, já que seu ponto fraco era o veneno e volta ao jogo caindo em cima da estátua e entregando a joia para Spencer. Ele a recoloca no olho do jaguar e todos gritam o nome Jumanji destruído a maldição e trazendo paz à selva.
O jogo é vencido e os jovens estudantes se deparam novamente no almoxarifado da escola onde haviam entrando no jogo. Percebem que Alex não está com eles e lembram que ele deve estar em casa com sua família.
Ao chegarem em sua casa o encontram já adulto, pois 20 anos já haviam se passado desde que ele tinha sido sugado para o jogo. Os estudantes se tornam amigos e pessoas melhores. Spencer e Martha começam a namorar. Bethany se torna mais sociável e deixa as redes sociais um pouco de lado. Eles encontram o aparelho do jogo e o destroem para que ninguém mais seja sugado para o mundo eletrônico.
